红黄蓝幼儿园扩张背后:教师虐童老板跑路高管出走

红黄蓝赴美上市，除了此前公众已知的加盟店负责人跑路、合格老师离职、学生在校受到人身伤害等问题外，其招股书也让红黄蓝更多的问题暴露了出来。

未来网北京10月11日电今年8月30日，幼教企业红黄蓝向美国证券交易委员会提交IPO申请文件，其招股书上多达35页的风险提示一度引发外界广泛关注，红黄蓝幼儿园的跑路、虐童事件被再次提起。不过，随后的9月27日，红黄蓝就实现了在美国纽交所上市，并且首日股价涨幅40%。

对此，移动互联网教育产业基金创始合伙人尉迟道坤在接受未来网记者采访时指出，国际资本市场、尤其是美股，素来看好政府管控少的教育项目。“幼教、少儿英语都属于这一类项目，受益于人口红利，行业仍处于野蛮圈地阶段。”

尉迟道坤说，“幼儿园属于重资产业务，拥有100家以上直营幼儿园的幼教集团屈指可数，必须借助简单粗暴资本的力量并购整合；幼教项目毛利率不到20%，为保障上市公司的净利率，在师资、内容等方面的投入比重将难以保证，可持续发展的后劲不足。”

资本助推下的扩张过快或致服务质量下降

师资水平普遍偏低、教师流动性较大等一直是幼教领域存在的一个绕不开的问题，红黄蓝也并不例外。

今年4月，北京大红门附近的红黄蓝幼儿园被曝出老师虐待学生情况后，有网友质疑红黄蓝幼儿园的老师无资质。在红黄蓝在招股书中列举了合格老师离职、课程内容跟不上新时代需求等问题。

这些也在某种程度上印证了尉迟道坤的说法——重资产业务的幼教企业必须借助简单粗暴资本的力量并购整合，而为保障上市公司的净利率，红黄蓝在师资、内容等方面的投入比重难以保证。

此外，真格教育基金投资合伙人葛文伟此前也曾指出，幼教机构的快速加盟扩张很容易导致管理失控。事实上，红黄蓝已多次出现加盟园负责人跑路等问题。

这意味着，对于个体的孩子而言，红黄蓝上市与优质的学前教育之间并不存在必然正相关；若红黄蓝扩张过快，还可能因师资、课程内容、管理等跟不上，而出现教育服务质量下滑等不利于入园儿童健康成长的情况。